バリュエーション（Valuation）とは？

バリュエーション（Valuation）とは、資金調達やM&Aにおいて評価される企業価値のことです。

スタートアップの場合、現在の売上や利益だけでなく、将来の成長性や市場規模、事業の再現性などを踏まえて算出されます。

エクイティ調達では、バリュエーションは株式の評価額を意味し、投資家がどの条件でどれだけの株式を取得するかを決定する基準となります。

バリュエーションが高いほど、同じ調達額でも創業者や既存株主の持分希薄化を抑えられる一方、より高い成長が期待されます。

また、バリュエーションには「プレマネー（投資前の企業価値）」と「ポストマネー（投資後の企業価値）」があり、どちらを基準にしているかで株式比率の計算結果が変わるため、調達時には注意が必要です。

ただし、バリュエーションは高ければよいというものではなく、実際の成長が伴わない場合には、次回の資金調達で条件が悪化したり、ダウンラウンドにつながるリスクもあります。そのため、持続的な成長を前提とした適切な水準を見極めることが重要です。